엔비디아 분석(23.04.18)

※특정 종목의 투자 권유가 아니며, 각 개인의 투자 판단에 대한 책임을 지지 않습니다.

 

이번에는 엔비디아에 대해 한번 분석해보려고 함

엔비디아 같은 경우는 폭락했다고 해서 많은 돈을 넣은 건 아니고, 소수점 투자로 3만 원 정도 산 게 다인데 무려, 47% 수익이나 나고 있다.

올해 최고의 수익인 듯..... 

QQQM사지 말고 여기에 다 넣을걸....

내가 산 이유는 사람들이 관심이 많은 주식+GPU는 수요가 계속 증가+주가 많이 떨어져서

라는 이유로 딱히 분석 같은 것도 안 하고, 술 마실 돈으로 3만 원 치 소량 사본게 다임

결론

AI 및 데이터센터 성장으로 전고점 돌파하여 계속 성장할 것 같은데, 단기간 저점에서 급등하여 솔직히 몰빵 형식으로 들어가기는 쫌 무서운 자리긴 함.

그래도 미래 시장파이 자체가 커지는 걸 기대하면 계속해서 분할매수 하는 것도 나쁘지 않을지도?

 

주가 지표 분석

 

NVDA	중간값	22년	현재(23.04.18)
ROE	27.87%	44.83%	17.93%
PER	42.32	62.95	151.07
PBR	11.03	23.04	29.86

ROE 같은 경우는 17년부터 급격하게 성장했고, 22년도에 정점을 찍었다.

PER은 19년까지 20선에서 놀다가 올해 예상치는 무려 112다.

PBR도 PER와 마찬가지로 급격하게 20년부터 급격하게 상승하기 시작했다. 

PER과 PBR 같은 경우는 20년을 기점으로 급격하게 상승하기 시작해서 중간값 및 현재 주가 지표만 보는 것은 그다지 신뢰할 만한 지표는 아닌 거 같다.

 

경제적 해자 & 사업

사업 종류로써는 2가지로 나뉜다.

①컴퓨터 및 네트워킹 :  자율주행 개발, 전기 자동차, 플랫폼, 암호화폐 채굴 프로세서 등이 여기에 포함

②그래픽 부문             : 게임 pc용 흔히 우리가 아는 GeForce GPU

 

NVDA의 주요 4개 시장으로 나뉨

데이터 센터 

게임             : NVDA의 주요 플랫폼 산업

전문 시각화 : 3D 디자인 및 콘텐츠 제작, VR, AR, 메타버스 등에 사용되는 산업

자동차         : 완전 자율 모드 

 

라고 한다. 전문시각화라는 산업도 하는 줄은 몰랐네. 

전년대비 데이터 센터와 자동차가 크게 증가하였지만, 의외로 게임 매출이 27%나 감소했다.

그래도 자율주행산업과 AI산업이 발전하면서 데이터 센터 및 자동차 관련 매출이 크게 성장하는 걸 알 수 있다.

 

재무제표

항상 그렇듯 손익계산서➡재무상태표➡현금흐름표 순으로 봄

 

<손익계산서 income statement>

출처 : https://www.sec.gov/

Revenue(매출)을 보면 꾸준히 상승하고 있다. 

오히려 22년도에 엄청난 금리인상 및 대외적 타격이 있었는데도 불구하고 매출이 줄어들기는커녕 아주 미약하게나마 상승한 걸 알 수 있다.

Net income(당기 순수익)의 경우에는 반토막이 났는데, 운영수입에서 반토막난 걸 확인할 수 있다.

income from operations(영업이익)에서 막대한 수익을 창출했다.

재무제표 보는 법에서 말했듯이, 영업이익 위로는 영업과 관련된 이익이고, 밑으로는 영업과 관련이 없는 이익이다.

재무제표 보는 법 <손익계산서 / income statement... 1> (tistory.com)

22년도를 보면 연구 개발 및 판관비가 상승했고,

Acquisition termination cost(인수 합병) 이슈가 있어서 Net income(당기순이익)이 21년도로 되돌아간 것을 할 수 있다.

인터넷을 찾아보니 ARM 인수 합병을 하다 무산된 것을 확인할 수 있다. 

일회성이니 다음에는 저렇게 확 떨어지지는 않을 것이다. 

 

<재무상태표 balance sheet>

출처 : https://www.sec.gov/

자산 상태를 보면

현금/현금성 자산이 1.7배 늘어났다.

보통 현금은 매출 기준의 7~15% 정도 가지고 있는 게 적당함. 그래서 유동비율을 보면 351%로 안전빵임

재고 자산의 경우도 작년과 비교했을 때 원재료 및 완성된 상품이 2배 이상이 늘었다.

올해 재고가 얼마나 줄어드는지 체크해봐야 할 듯하다.

현금이 넘처난다고 보면 될 듯 오히려 재고가 2배가량 쌓이고 있는 걸 보면 확실히 경기가 나쁘다는 걸 알 수 있다.

 

유동비율이 저렇게 높으니 당좌비율은 뭐 굳이 짚고 넘어가지는 않음

부채비율은 Total Debt/Equity 54% 정도로 매우 건전하다.

당장 5년 안에 회사가 부도가 나거나 할 정도는 아닌 엄청 탄탄한 기업이다.

 

<현금흐름표 cash flow statement>

출처 : https://www.sec.gov/

손익계산서에서도 알 수 있듯이 Acquisition termination cost(인수 합병)으로 인해 비용이 갑자기 증가했다.

그 외에도 갑자기 크게 증가한 비용은 Deferred income taxes(이연 법인세)가 갑자기 증가했다. 

밑에 주석에서 찾아봤는데.... 솔직히 쫌 이해가 안 됐음 ㅠㅠ 

그리고 재고 자산이 영향을 많이 주었다.

 

아무튼 net cash provided by operating activities(영업활동으로 인한 현금흐름)는 역성장한 것처럼 보이지만 일회성 이벤트와 금리인상으로 인한 여파가 있었으니, 오히려 올해는 작년만큼 성과가 좋아질 가능성이 커 보인다.

출처 : https://www.sec.gov/

투자 관련에서 중점적으로 봐야 할 것은 아무래도 기술발전 부분이 아닐까 싶다.

Purchases related to property and equipment and intangible assets이 부분인데 작년에 비해 2배가량 투자를 늘렸다.

다만 유가증권 만기로 인한 수익과 유가증권 매입이 적어서 총 투자현금흐름은 오히려 이득인걸 알 수 있다.

뭐.. 딴 데 이상한데 돈 쓴 건 없어 보인다.

출처 : https://www.sec.gov/

재무현금흐름에 관해서는 자사주 매입을 엄청나게 한걸 알 수 있다.

아마 주가방어를 위해 매입한 듯... 아마??

결론 적으로 현금흐름표를 뜯어봤을 때

영업에 관련하여서는 【+】

투자현금흐름  【+】

재무 현금흐름 【-】

로 투자현금흐름에 관련하여서는 수익이 나긴 했지만, 그래도 투자활동을 점점 늘려나가는 것을 알 수 있어서 이상적인 현금흐름이지 않을까 싶다.

 

기술적 분석

엔비디아 차트

요즘에 트레이딩관련된 책【시장의 마법사들】보고 있는데, 볼 때마다 먼가 불타오른다.ㅋㅋㅋ

트레이딩 관련 및 차트에 관해 책을 조금씩 보고 있는데, 재밌군

조금 더 공부해서 차트 관련도 열심히 작성해보록 하겠음

마지막으로

엔비디아 같은 경우는 정찰병으로 3만 원만 소수점 주식으로 들어가 있는 상태이다.

매주 1개 기업이라도 분석해서 조금이라도 저평가에 주식을 사도록 준비를 항상 해야지.

【모든 것은 기본에서 시작한다】에서 기본기가 탄탄해야 기회가 왔을 때 잡을 수 있다고 했으니 항상 기본기를 갈고닦을 수 있도록 연습해야지

어설퍼도 다 피가 되고 살이 된다고 믿고 있다.