재무제표 보는법.<현금흐름표/Cash Flow Statement...2>

오늘은 현금흐름표 보는 법 마지막 시간이다.

내가 이해한 것만 그리고 내가 헷갈리는 건 다시 공부해서 올린다고 올리는 시간이 많이 걸린다.

 

아무튼 저번 시간인 영업활동에 이어서 이번에는

・투자활동

・재무활동

에 의한 현금흐름표를 알아볼것이다.

출처 :&nbsp;https://pixabay.com/

굵직한 것만 적어놓은 글이니, 조금 더 심도 있게 공부를 하고 싶다면 무조건, 재무제표책을 보는 걸 추천한다.

 

투자활동

vz 투자활동 현금흐름 _ 출처 : https://www.sec.gov/

일반적으로 기업이 투자활동을 하게 되면 

투자활동으로 인한 현금흐름은 위와 같이 마이너스로 표시된다.

반대로 기업이 유동성이 좋지 않을 때에는 자산을 내다 팔기 때문에 플러스가 된다.

 

기업의 투자는 설비투자와 금융자산투자로 크게 나뉜다.

투자활동에 의한 현금흐름을 파악할 때는 회사가 이상하게 돈을 쓰지 않았나 정도만 파악하고 있다.

참고로 제조업체에서 금융자산에 투자하는 것은 설비투자를 위한 통장이라고 생각해놓으면 좋다.

 

저기서 Capital Expenditures란

자본적 지출 = 미래의 이윤 창출, 가치의 취득을 위해 지출된 투자 과정에서의 비용이다.

Capital Expenditures 항목을 자세히 파악하고 싶다면 주석 부분을 참고하자.

 

밑에 주석부분을 보면 computer software and cloud computing costs라고 설명이 나와있다.

요약해서 성명하면, 네트워크 소프트웨어의 후속 추가, 수정 업그레이드, 애플리케이션 개발 등이 포함된 비용이다.

 

자산의 취득, 차입금의 증감등 주요 내역은 꼭 주석을 확인하도록 하자.

 

재무활동

vz 현금흐름표_재무활동 현금흐름표 - 출처 : https://www.sec.gov/

재무활동현금흐름은 비교적 간단하다. 재무활동은 자금조달 및 상환과 관련이 있다.

가장 이상적인 현금흐름은 

영업에 관련하여서는 【+】

투자현금흐름  【-】

재무 현금흐름 【-】

가 되는 것이 이상적이다. 

재무 현금흐름이 【+】가 되는 경우는 차입이나 증자를 많이 하면 재무활동이 【+】가 된다.

 

위의 재무활동에 의한 현금흐름표를 보면

preceeds from long-term borrowings(차입금)이라고 이란 타인에게 빌려온 돈을 뜻하는데, 꽤나 비용이 큰 것을 알 수 있다. 특히나 21년에는 빌려온 돈이 매우 크다 저렇게 갑자기 차입금이 증가하는 부분은 주석을 꼭 확인하여야 한다. 

 

재무제표를 볼 때 중요한 점은 큰 액수 위주로 봐야 한다.

Dividends paid (배당금) 지급이 가장 큰 액수가 나갔고, 그다음으로는 상환 액수가 큰 걸 알 수 있다.

즉 재무활동을 보면서 알 수 있는 점은 돈을 벌어서 상환도 하고, 배당도 주는 걸 알 수 있다.

출처 :&nbsp;https://pixabay.com/

흑자도산하는 기업을 거를 수 있다.

현금흐름표를 볼 때 중요한 포인트가 있는데, 현금흐름표를 보다 보면 흑자도산하는 기업을 거를 수 있다.

재무상태가 좋다고 하여도 유동성이 부족한 기업은 투자하기에 주의를 요한다.

왜냐하면 기업에 있어서 현금은 산소와도 같다. 아무리 매출이 좋아도 기업에 현금이 없으면 갑자기 도산을 하는 경우가 있는데, 바로 현금이 돌지 않는 기업이다.

 

가령 매출액과 영업이익, 당기 순이익은 매년 상승해 가지만, 현금흐름표를 뜯어봤을 때 영업활동 현금흐름이 적자가 나는 기업이 있다.

 

이런 회사는 기업의 질이 매우 낮다고 평가하고 갑자기 망할 수도 있다.

 

마무리

사실은 손익계산서를 먼저 쓰려고 했는데, 글이 너무 길어질 거 같고, 너무 많아서 일단 상대적으로 만만해 보이는 현금흐름표를 먼저 썼다.

기업의 가장 주된 활동은 영업활동이고, 영업활동에 의한 현금흐름이 중요하므로 현금흐름표 보는 법은 숙지하도록 하자.

 

【하마터면 회계를 모르고 일할 뻔했다】를 보면 재무제표를 보는 순서가 나와있다.

하기의 흐름으로 재무제표를 보는 방법을 훈련하도록 하자. 

재무제표를 볼 때 

손익계산서 ➡재무상태표➡현금흐름표

 

이 글을 끝으로 재무제표 보는 법은 2/3 정도 온 거 같다.

이렇게 글을 정리하면서 머릿속에 정리가 돼 가서 좋았다.

부족한 글이지만, 읽고 도움이 많이 되면 좋겠다.

 

➡첫 장으로 돌아가기

https://mangmul.tistory.com/133

 

 

----------------------------------참고 서적----------------------------------

                                                       ・하마터면 회계를 모르고 일할 뻔했다.

                                                       ・완벽한 재무제표 읽기

                                                       ・주식투자자 관점에서 재무제표 행간을 읽어라

                                                       ・주식 고수들만 아는 애널리스트 리포트 200% 활용법